AéroportsdeParis。 Vers un crash pour l'Etat



  • 2019-09-03
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Sauf惊喜,etmalgrélesagainstions,la privatization d'ADP,dont l'étatestactionnaire majoritaire,devraitêtrevalidéeparl'Assemblée。 L'opérationpourraitcoûtersrèscherfinancièrement,stratégiquementetsocialement。

Depuis 2005,l'étatestl'actionnaire majoritaire delaocociétéAéroportsdeParis(ADP),complyant Orly et Roissy-Charles-de-Gaulle,Le Bourget,ainsi que plusieurs plateformes dans le monde。 Au titre de l'année2018,ADP devrait verser 382 million d'euros dedividendesàsesactionnaires,dontlamoitiéreviendraàl'État。 Àl'horizo​​n 2020,l'Étatauraainsirécupéréprèsde1 milliard d'euros。 Un actif rentable dont le gouvernement souhaitesedéfaire(avec Engie etlaFrançaisedesJeux)pour abonder un'fonds d'investissement pour l'innovation»de 10 milliards d'euros。 Enthéorie,il s'agit de sortir du cash pour financer des projets innovants。 En pratique,le fonds rapporterait 250-300,000 par an,moins que ce que rapportent en dividendes les trois entreprises!

De plus,l'Étatjoueàlaroulette russeavecAéroportsdeParis et celapourraitcoûtercher。 Laasociétérexedd'uneconcessionperpétuelle,liéeàlaparticipation majoritairedel'État。 Avant de vendre ses parts,l'Étatestobligédelimiter cette concession dans le temps。 Cela implique d'indemniser les autres actionnaires(comme Vinci)pour la perte d'unerecetteperpétuelledésormaislimitéeàsoixante-dix ans。 Un montant无法估量。 «Il faudrait comparer les plans d'affaires sur soixante-dixansàceuxprévusàl'infini,explique un expert-comptable。 不可能。 En parlant de 1 milliard d'euros,le gouvernement takete une position prudente。 Il faut un montant qui satisfasse tout le mondepouréviterlesrecours des actionnaires。 »Donc sur uneventeestiméeà8ou 9 milliards d'euros,l'étatperdd'office 1 milliard。 Mais ce n'est pas tout。 Le projet deloiprévoitquel'Étatrachètelesbiens d'ADP dans soixante-dix ansetlàaussic'est le grand flou。 2089年不可能的deconnaîtrelavaleur de l'entreprise en! En 2018,elle est de 12,8 milliards d'euros:dans unehypothèseutet,cette valeur ne feraitquecroîtreetl'Étatneserait pasencapacitéderacheter l'entreprise dontilétaitpropriétaire。 Dans unehypothèsebasse,«si ADP ne fait aucun investissement»,selon l'expert-comptable,la valeur baissera pour se rapprocherdezéroetl'Étatrisquederécupéreruneinfrastructure exsangue。

Déjàunmilliard d'euros de perte

Et ADP是一个特别的人。 ÀToulouse,Nice ou Lyon,leprivéestactionnairedesocociétésquigèrent'aéroport,mais n'estpaspropriétairedudomaine。 或者ADPestpropriétairede6 600公顷,不是2 000sontdéndésé活动,固定和商业,qui produisent la majeure partiedubénéfice。 Leprivépourraitêtretentédeconcentrer ses investissements surcesactivités,commeàClermont-Ferrand,dont Vinci est exploitant depuis 2008,oùlaCGTaconstatél'ragmentationdes tarifs des parkings,la hausse desloyerspayésparles commerces et celle des兑现aéronautiques。 Mais ADP pourrait aussi faire fructifiersaréservefoncière。 Sur ce point,l'Agence des participations de l'étatprévoirait,selon unesourceàBercy,que l'acheteur ne puissepascéderlesterrains«sans autorisation de l'Étatetque,en cas de cession,le gainsoitpartagé 。 L'étatcontrôleraitégalementl'usedes terrains»。

ADI?mais l'Étatatrara-t-ilvraimentàcontrôlerADP? Pour unexpertaéroportuaire,«il ya souventuneasééd'informationet si les hauts fonctionnaires ne connaissent par parfaitement le fonctionnementdel'érien,ilspassentàcôté! »Tout ceciseraactéparun cahier des charge,négociéentrel'Étatetl'acheteur,qui ne sera pas rendu public。 Avec un risque:加上l'Étattetterad'imposerunco​​ntrôlefort,moins les candidats accepteront de payer。 Àmoinsque,àl'verse,le gouvernement ne don donne un blanc-seingàl'acheteur,comme il l'afaitàToulouseavec un pacte d'actionnaires quipermettaitàl'investisseurchinoisdecontrôlelaasociété,tout en restantminoritaireà49,9%,selon la Cour des comptes。 Achetées2010亿欧元2015年,ces parts sont en passe d'êtrerevenduesprèsde500百万trois ans plus tard。 Entre-temps,l'actionnaire s'est servi danslatrésoreried'AéroportToulouse-Blagnac,倾向于20亿美元的分配。

L'egmple de Rennes et Nantes

Pourtant,àlavente,l'Étatavaitobtenuplusqu'espéré! Mais pas sansconséquence:«Si l'acheteur paye trop cher,explique Arnaud Boucheix,CGT Vinci Airports,ensuite ilchercheàlovelabiliserun maximum en tirant sur les charge。 »À图卢兹,la Cour descomptesrelèveunestabilization des effectifs depuis 2015,alors que le trafic augmente。 Pour Rodolphe Robert,représentantsyndical,cela se traduit par des non-remplacementsàrerereiteitedesdeséorganisationsdepostes。 UneoptimizationdéjàpasséeparClermont-Ferrand,avec l'élaratived'unposte d'«agent d'exploitation polyvalent»,qui doit«coordonner les services au soletgérerl'avionen escale»,«gérerlesdemandes d'援助与制度»,«gérerl'acueilphysiqueettéléphonique»ou«gérerleparkingvéhicules»,entre autres,tout entravaillantégalementàsasûretéetàsasucuréé! Rémunéréentre1 489欧元brut et 1 659欧元brut。 Enparallèle,lessociétés«limitent leurs besoins en investissements»,comme l'explique la Cour des comptes。 倒是丹尼尔·贝尔通,CGT ADP,il s'agit de“saturer l'infrastructure pour augmentersatriveabilité»。

ÀRennes,oùVinciAirports est actionnaire depuis 2010,lachambrerégionaledescomptes de Bretagne,dans un lapport d'octobre 2018,décritdesmontages financiers«trèssullorablesaux actionnaires»,comme desempruntsconstractàsociétéauprèsdeVinci,à des tauxallantjusqu'à10%,alors qu'elle dispose d'unetrésoreriede11,2百万欧元! en sept ans,les actionnaires(Vinci et la CCI)ont in inveti 4百万ettouché2百万欧元de dividendes。 Larég​​ionBretagne,propriétairedel'aéroport,a,elle,investi 8百万sans rien toucher,n'étantpasactionnaire。

Déjàentilantde Rennes,Nantes,Lyon,Clermont-Ferrand et de huit autres plateformes en France,Vinci Airportssembleprêtmettrele prix pour obtenir ADP。 2017年,儿童PDG,Xavier Huillard,Souhaitait«jouer»àpartirdumomentoùilpourrait obtenir plus de 30%des parts。 «在verraaprèslesébatsparlementairescombien l'Étatveutvendre de partsetàqui,en fonctiondesenchères»,dit-onàBercy。 Xavier Huillard parlait,lui,d'unevaleurboursièrede15 milliardsetprécisait:«Ce n'est pasaussidémeduréquecela»... Deleurcôté,lesseptdépartementsfrancilienssontprêtsàmettre6 milliards d'euros sur la table,avec un fonds d'investissement,pour conserverunco​​ntrôlepublicau sein du groupe afin d'éviterque«leprivésesoucie plus desahartabilitéquedes territoires et des population! »向Patrick Devedjian保证,他是LR des Hauts-de-Seine。

Aprèslesautoroutes,再加上没有博卡尔的Vinci!

desoncôté,le groupe de BTP承担了b boulimie de concessions(en France,il exploite plus delamoitiéduréseauautoroutieret laligneàgrandevitesse Tours-Bordeaux),mais avec quel impact surlaratratégieaéroportuairefrançaise? Pour la CGT,«lesexploitantsdéveloppentdesstratégiesautonomesqui entrent parfois en concurrence avec le soutien financierdescollectivitésterritoriales»。 Unavispartagéparl'expertaéroportuaire,qui estime que Vinci n'a pas investi sur Rennes pour favoriser sa plateforme de Nantes。

Mais il ya peu de chances que legouvernementdéviedesa trajectoire。 Au cabinet de Bruno Le Maire,on soutient«unchoixidéologique»:«Ce n'est paslerôledel'Étatdes'occuper de boutiques de luxe ou d'hôtelsquireprésentent70%durésultatd'ADP。 Notrerôle,c'est d'innover et de s'assurer un rendement fixe pour cela,avec le fonds d'innovation ... Enfin presque fixe,parce que ceseraplacéenBourse。 »

Isabelle Jarjaille




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