透视金砖版“IMF”



  • 2019-06-17
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商讨成立金砖开发银行,成立外汇储备库,成立工商理事会。

3月27日,金砖国家第五次峰会在南非东部港口城市德班闭幕。东道主南非总统雅各布・祖玛透露了上述内容。在讲话中祖玛将这三个峰会成果称之为三个重大突破。

由开发银行负责金砖成员的基础设施投资,由“资金池”承担金砖成员的流动性风险,由工商理事会负责协调金砖成员间的贸易谈判,五国领导人已经为金砖国家合作的机制化绘制出了一条详细的路线图。

如果三大机构的筹备顺利,那么金砖国家将会由一个最初的投资“概念”成功转型为一个更加真实的国际“力量”。

金砖版“IMF”

3月26日,金砖领导人峰会第一天会议日程刚刚结束,祖玛就在新闻发布会上透露了一个好消息。祖玛表示,五国领导人已经初步达成了一个共识,他们将积极推进外汇资金储备库的建设,形成一个1000亿美元的资金池。“该基金将有助于强化全球金融安全网,以及作为现有国际危机防御安排的补充。”祖玛说。

据央视援引外媒报道称,中国作为第一出资国,其出资额将占到总出资额的41%,为410亿美元,俄罗斯、印度、巴西的出资额都将为180亿美元,南非的出资额则为50亿美元。

在钱的问题解决后,金砖五国的央行行长和财长们将就“资金池”的启动和运营机制等细节问题进行进一步商讨。

作为一个为应对发展中国家所遇到的金融风险而设置的“资金池”,金砖国家一直以来都希望在“资金池”的运作机制上更能符合发展中国家的需要――即“资金池”主要是一个援助性贷款机构而并非是一个金融盈利机构。在这一思路下,金砖国家希望不根据各国的出资额规定其贷款额度,而是根据各成员国的经济实力,以及抗击风险的能力有所偏重。在现行的IMF贷款程序以及“清迈协定”等框架内,各成员国所取得的贷款额都是按照其出资份额乘以借款乘数得出的。借款乘数则由国家经济实力、外汇稳定程度等多种因素构成。

在贷款额之外,还有一个重要条件将影响到资金池的顺利运转――即“资金池”的货币组成成分。如果金砖国家的“资金池”只是这些国家外汇储备的另一个存放地点,那么存放在此的资金自然也会体现以美元计价的原则。然而,如果作为打破对旧有国际秩序,加快全球货币改革的一种尝试,金砖国家则应该在自己的“资金池”构建上考虑引入新的资金储备形式――即特别提款权计价。在目前正在进行的IMF改革中,金融国家均表示希望本国货币可以加入IMF一篮子货币当中,成为特别提款权货币。在考虑引入特别提款权之外,金砖国家也许可以让彼此的联系更为紧密一些――在“资金池”中引入各自的货币。

就在此次峰会召开前一天,中国人民银行与巴西中央银行刚刚签署了中巴双边本币互换协议,互换规模为1900亿人民币/600亿巴西雷亚尔。有效期为3年。

对于金砖成员来说,拥有自己的“资金池”则意味着当出现流动性危机,且无法得到包括国际货币基金组织等金融机构的有效资助时,他们还可以拥有其他可靠的选择。

金砖版“世行”

与“资金池”的稳步推进相比,金砖国家开发银行的进展似乎有些缓慢。作为此次金砖领导人峰会的三大议题之一,在会前外界就已经对这一议题投入了较多关注。“到目前为止,金砖国家一直都还只是一个每年举行一次会晤的松散团体,如果开发银行项目得以实现,这将是我们看到的首个实体机构。”专注于新兴市场的前沿资讯集团阿卜杜拉・韦拉基亚表示。

五国领导人希望可以通过筹建开发银行,达到为金砖国家基础设施、能源、环保等项目融资的目的,从而进一步密切金砖国家间的彼此联系。

根据联合国贸易与发展会议发布的最新报告显示,目前这五个发展中国家的相互投资比例不足5%。报告称,金砖国家中仅有2.5%的对外投资流向彼此,同时却有超过40%的对外投资流向了发达国家中的最大经济体。例如美国、欧盟和日本。

在除了向金砖国家提供贷款之外,这一机构也可能会开展向新兴经济体提供低息贷款的业务。金砖国家开放银行很有可能会进入到那些世界银行以及其他多边开发银行认为规模太小,不愿意涉及的地区和领域。

然而,也正是因为涉及如此多领域,筹建开发银行将是一个综合复杂的工程,难以一蹴而就。

本届峰会对于组建开发银行的构想仍处于讨论阶段。五国领导人均表示出了对于创建金砖开发银行持开放态度,但是在执行细节上还需要进一步商榷。

俄罗斯财政部部长西卢阿诺夫表示,目前关于金砖国家开发银行的分歧主要集中在资金和管理机制方面。“总的来看,我们一直认为,一旦具体问题得到解决,我们将继续积极努力创建一个金砖国家银行。”西卢阿诺夫说。

据之前流传出来的讨论草案,金砖五国每个国家可能将向开发银行出资100亿美元。500亿美元的启动资金足以让一个开发银行产生巨大的影响力。有消息显示,金砖国家也正在考虑除依靠五国为开发银行融资外,同时吸收来自市场的私人投资。

27日,总部位于华盛顿的世界银行集团发布声明表示,对于设立金砖国家开发银行表示欢迎,并表示将致力于为金砖国家开发银行提供力所能及的帮助。在声明中,世行也对金砖国家开发银行的资金来源、治理和选址等细节表示了关注。




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